Чтобы убедиться в финансовой устойчивости предприятия, посмотреть, как изменилась структура его активов и пассивов за отчётный период или проанализировать результаты деятельности и эффективность принимаемых управленческих решений, делают финансовый анализ. При этом могут использовать самые разные инструменты, чтобы отслеживать малейшие изменения и взаимосвязи. Под инструментами понимают чаще всего приёмы и методы финансового анализа. О них, а также о важных для аналитиков показателях, и поговорим в статье.

Понятие финансового анализа хоздеятельности

Разные авторы по-разному трактуют понятие. Так, в более узком смысле под термином понимают оценку финансового состояния организации, осуществляемую на основании бухгалтерской отчётности. В более широком смысле это не просто изучение текущего положения дел, но и систематизация, аналитическая обработка данных, в результате которой руководство получает рекомендации по улучшению положения компании на рынке. Более того, сам термин «финансовый анализ» предполагает использование непосредственно:

• Анализа (от греч. «analysis» — разложение на части). То есть при его проведении финансовые потоки раскладываются по источникам их образования, чтобы потом можно было оценивать каждый отдельно.
• Синтеза (от «synthesis» — соединение в одно целое). В ходе оценки анализируемые показатели также обобщаются, после чего выявляются их взаимосвязи, по которым судят о положении дел в компании и разрабатывают стратегию для достижения целей и улучшения ситуации.

Предмет финансового анализа — ресурсы, финансовые потоки компании.

Зачем и кому нужен

В зависимости от используемых методов, финансовый анализ показывает объём прибыли и задолженностей, если они есть, убытков от тех или иных решений, структуру капитала, уровень конкурентоспособности. Также с его помощью аналитики могут узнать скорость оборота капитала, доходность. Наконец, процедура позволяет на основании полученных данных составлять прогнозный анализ или определять лучшие пути достижения целей.

Другие его задачи:

• поиск причин улучшения или ухудшения финансового положения;
• расчёт возможных и оптимальных темпов развития;
• выявление доступных источников средств и оценка целесообразности их использования;
• разработка мероприятий для эффективного управления ресурсами;
• выявление взаимозависимостей между показателями в бухгалтерской отчётности.

Данные, полученные в ходе проведения финансового анализа, в первую очередь полезны руководителю компании, владельцу бизнеса, акционерам, отдельным сотрудникам, например, маркетологам для анализа эффективности маркетинговых стратегий. Также показатели могут запросить инвесторы, кредиторы, банки, страховые компании, государство (налоговая служба, служба государственной статистики — Росстат).

Надо сказать, что проводить анализ могут не только работники предприятия, но и аудиторские фирмы, которым владелец компании делегирует эти полномочия.

Цели финансового анализа

В общем, процедуру проводят, чтобы:

• объективно и своевременно оценивать положение дел в компании и её возможности;
• определять, почему у неё такая финансовая ситуация (где были допущены ошибки либо, наоборот, что было сделано правильно и что можно повторить, чтобы приумножить прибыль);
• выявлять неиспользованные ресурсы;
• на основании полученных данных составлять план дальнейших действий (что изменить, а что оставить без изменений);
• оценивать будущее компании и прогнозировать её ключевые показатели.

Но могут быть и другие цели. Например, анализ проводят ещё и для того, чтобы оценить платёжеспособность контрагента перед заключением сделки с ним либо принять решение о целесообразности покупки доли в бизнесе, инвестициях в новую компанию и пр. Наконец, чтобы упорядочить финансовые данные, определить тенденции, выявить препятствия для развития.

Источники для проведения анализа

В зависимости от целей процедуры и методов, выбираемых для осуществления финансового анализа предприятия, аналитик отбирает ряд показателей. Большинство из них содержится в бухгалтерском балансе (ОКУД №0710001). В этом документе представлены основные данные, по которым судят о финансовой устойчивости — общее состояние активов на указанную дату, включая оборотные и необоротные, а также пассивов (резервов, капитала, обязательств).

Другие источники:

• Отчёт о финансовых результатах (форма №0710002). В нём отображается прибыль, полученная за отчётный период, и убыток, если он был. То есть по этому документу можно проследить, как менялся капитал организации.
• Отчёт о движении капитала (форма №0710003). Отображает структуру капитала (объём, составляющие), а также динамику (причины) его изменений.
• Отчёт о движении денежных средств (форма №0710004). В нём отображаются поступления и денежные траты, остаток на счетах на момент подготовки отчёта.

Чтобы получить объективную картину финансового состояния предприятия, надо не только грамотно выбирать методы анализа ключевых показателей, но также учитывать инфляцию, так как она может исказить результаты.

Другой момент — прибыль. Есть мнение, что, чем она больше, тем более эффективными являются принятые управленческие решения в компании. А на практике о результативности судят и по другим показателям — затратам на производство продукции, рентабельности и оборачиваемости активов.

Показатели финансового анализа

Для комплексной оценки аналитики могут рассчитывать и изучать десятки показателей. К примеру, коэффициент финансовой независимости, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент финансового левериджа и пр. Однако все они сводятся к характеристике основных сторон деятельности предприятия:

• Степени ликвидности. Под понятием подразумевают способность предприятия быстро превращать свои активы в денежные средства, не терпя убытков при этом. О ликвидности судят по ряду показателей — коэффициенту текущей ликвидности, быстрой, абсолютной, коэффициенту покрытия, финансовой устойчивости. Данные для расчёта берут из бухгалтерского баланса. Для каждого показателя есть свои нормативы, но, чем результаты выше, тем более устойчиво положение компании. Это значит, что в нужный момент она сможет расплатиться по своим счетам, выполнить свои обязательства.
• Рентабельности. Эти коэффициенты показывают, насколько эффективно используются ресурсы компании (насколько прибыльно, грамотно). Рассчитывают их на основании данных бухгалтерской отчётности, получая на выходе коэффициент общей рентабельности, рентабельности продаж, активов, производства.
• Оборачиваемости. По этим показателям судят о деловой активности компании, интенсивности использования ею активов, то есть сколько оборотов нужно для погашения обязательств. Рассчитывают цифры на основании выручки и задолженности, сравнивая при этом данные за последние несколько лет, чтобы отследить динамику.
• Рыночной стоимости. Здесь имеется в виду стоимость акций компании. Если они растут, значит, ресурсы используются рационально, есть смысл инвестировать в компанию. Надо ли говорить о том, что с ростом цены акции будет расти и сумма дивидендов акционерам, соответственно, их вложения будут для них более выгодными. Анализируют рыночную стоимость по показателю котировки акций, показателю стоимости самой компании. Правда, для их расчёта мало знать основные методы финансового анализа предприятия, надо разбираться ещё и в инструментах оценки стоимости бизнеса (методах капитализации, дисконтирования денежных потоков, эмпирических правил и т. д.).

Методы финансового анализа

Чтобы сделать первые выводы о положении дел в компании, просматривают её бухгалтерскую отчётность — баланс, отчёт о прибыли и убытках. Также детально изучают активы и пассивы, объём продаж, объём имущества.

Для расчёта ключевых финансовых показателей и более детального их изучения применяют разные методы.

Горизонтальный

При таком анализе сопоставляют показатели за отчётный период с теми же показателями за предыдущий. Если выявляются резкие изменения или колебания, ищут их причины. Также для аналитиков важны явления, когда изменение одного показателя должно было повлечь за собой и изменение другого, но не повлекло. Например, маржинальная прибыль по какому-то товару увеличилась, а чистая прибыль — нет. Либо стоимость товара выросла, а выручка — нет. Соответственно, ищут причины (в данном случае могли возрасти расходы) и пути улучшения ситуации (как снизить затраты и увеличить чистую прибыль).

Надо сказать, что горизонтальный метод финансового анализа — это один из базовых способов изучения конкретных показателей наряду с вертикальным методом. Остальные уже являются их производными.

Вертикальный

Такой анализ также предусматривает сопоставление показателей, но без привязки ко времени. То есть аналитиков не интересует, как изменился объём выручки за месяц, за квартал, за год, но им важно проследить, как отразилось её увеличение на других показателях. Например, стали ли эффективнее использоваться ресурсы либо как растут затраты компании при увеличении общей выручки.

Другой момент — определение структуры итоговых финансовых результатов в процентном соотношении и выявление степени их влияния на общий результат.

Трендовый

Этот метод анализа финансового состояния организации сводится к сопоставлению отдельных позиций за отчётный период и предыдущий и выявлению тренда, динамики изменения (положительная, отрицательная). На основании этого анализа можно делать прогнозы относительно изменения показателей в будущем.

Сравнительный

При его применении сравнивается отчётность разных структурных подразделений, филиалов, на основании чего делаются выводы об эффективности их работы. Другой момент — сравнение показателей разных предприятий, работающих в одной отрасли и поиск путей для увеличения собственной прибыли.

Факторный

При проведении такого анализа выявляются факторы, влияющие на итоговый финансовый результат, и выясняются пути минимизации этого влияния. То есть, если упала прибыль на предприятии, ищут причину её падения. Это может быть:

• изменение отпускной цены;
• изменение себестоимости из-за роста стоимости сырья, роста тарифов на электроэнергию;
• увеличение цены трудовых ресурсов и т. д.

При выявлении фактора, влияющего на цифры, продумывают, как снизить его влияние, корректируют рыночную стратегию компании.

Метод финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты рассчитываются на основе показателей отчётности по формулам, после чего их значения сравниваются с общепринятыми стандартами или стандартами в отрасли. Метод применения таких коэффициентов позволяет глубже исследовать причины ухудшения финансового состояния предприятия и разработать более эффективные меры по улучшению ситуации.

Набор коэффициентов для анализа аналитики выбирают индивидуально, в зависимости от специфики деятельности предприятия, его финансовой политики и т. д.

Выводы

Чтобы эффективнее управлять предприятием, важно регулярно анализировать его финансовые результаты. Для этого может использоваться целый ряд методов и приёмов финансового анализа, выбирать которые важно, исходя из своих бизнес-целей. Оценивать данные следует с учётом сферы деятельности компании, спектра изготавливаемых товаров или предоставляемых услуг. То есть мало просто знать, какие существуют инструменты для оценки, важно ещё и правильно их применять.