Источники финансирования бизнеса

Для функционирования и развития компании нужны денежные ресурсы, получать которые она может разными способами. Какой выбрать — решает собственник или финансовый директор, предварительно проанализировав все возможности, ведь основные источники финансирования бизнеса, на которых он остановится впоследствии, должны быть наиболее выгодны.

Основные источники финансирования бизнеса: кратко о главном

Разобраться с каналами привлечения ресурсов важно, чтобы избежать их дефицита, ведь именно из-за него наступает банкротство, которого так боятся владельцы компаний. С другой стороны, деньги привлекают и на развитие, на расширение, модернизацию производств, открытие новых филиалов или приобретение других фирм. А в кризис дополнительные ресурсы позволяют удержаться на плаву и даже вывести компанию на новый уровень.

Выбор способа привлечения зависит от многих факторов: величины компании, суммы, в которой она нуждается, ситуации на рынке и т. д. Но в первую очередь финансовый директор определяется с каналом. Так, основные источники финансирования бизнеса бывают:

  • внутренними;
  • внешними.

Каждая из групп, в свою очередь, подразделяется на несколько типов.

Внутренние

Внутренние источники появляются благодаря грамотному использованию резервов и собственных средств компании. Их несколько.

Внутренние источники финансирования

1. Прибыль от деятельности

Это один из базовых показателей финансовой состоятельности. Представляет собой часть суммы, полученной от сбыта продукции, за вычетом расходов на производство и реализацию.

На прибыль влияет:

  • себестоимость продукта — если последнюю удастся снизить, прибыль вырастет;
  • цена — если она повышается, прибыль увеличивается;
  • объём проданного — если продажи увеличиваются, прибыль растёт даже без изменения стоимости и себестоимости продукции.

К слову, существует понятие валовой и чистой прибыли. Первая появляется после вычета затрат на производство и реализацию продукта, но до выплаты налогов, процентов по кредиту. Чистая прибыль — это то, что остаётся после этой выплаты.

Использование прибыли для финансирования бизнеса: за и против

Может показаться, что использование чистой прибыли в качестве основного источника финансирования бизнеса, — оптимальный вариант. Тем более, что в этом случае:

  • уменьшается налоговая нагрузка;
  • собственники предприятия сохраняют контроль над деятельностью;
  • не насчитываются проценты за пользование деньгами.

Но есть у него и огромный недостаток. Этот способ предусматривает рост инвестиций, но не дивидендов, которые поступают владельцам компании. К тому же доля прибыли обычно ограничена, её сложно спрогнозировать, поскольку она напрямую зависит от внешних факторов (спроса на продукт, конъюнктуры рынка и др.).

В то же время полностью отказываться от использования чистой прибыли не стоит. Гораздо разумнее грамотно её распределять.

Как эффективнее распоряжаться прибылью

С прибыли компании не только выплачивают дивиденды, но и частично направляют её на благотворительность, маркетинг, реконструкцию, модернизацию, расширение автопарка и т. д. К слову, с этой суммы можно сформировать и собственные денежные резервы, которые в определённый момент способны стать одним из основных источников финансирования бизнеса.

Чтобы это сделать, достаточно определить статьи расходов и установить процент чистой прибыли, который будет на них выделяться.

  • 1 статья — денежные резервы. Это то, что будет давать компании чувство безопасности: с финансовой подушкой она сможет пережить трудные времена. На накопление резервов желательно выделять 3–5% от чистой прибыли за неделю.
  • 2 статья — отчисления учредителям компании. Их размер колеблется в пределах 3–10% от чистой прибыли за неделю, в зависимости от вида бизнеса.
  • 3 статья — минимальные расходы на рекламу. Достаточно выделять 5–15% в неделю, чтобы собрать достаточную сумму, которая позволит продвигать свой продукт даже в кризис, если упадёт доход.
  • 4 статья — расходы на зарплату персоналу (20–40%).
  • 5 статья — деньги на увеличение оборотных средств. Если чистая прибыль составляет в среднем 20% от дохода, желательно выделять минимум 5% с неё на эту статью расходов.

Отчисления в амортизационные фонды

2. Отчисления в амортизационные фонды

Амортизация позволяет компании сохранять капитал на одном уровне, невзирая на состояние активов. Так консервируются ресурсы компании, подверженные износу, например, оборудование или недвижимость. Проще говоря, если компания приобретает на производство станок, срок эксплуатации которого 7 лет, она ежемесячно в течение 7-летнего периода с момента покупки направляет определённый процент от цены станка в амортизационный фонд. Через 7 лет станок можно будет продать по остаточной стоимости и купить новый за счёт амортизационных отчислений.

То есть при правильном подходе те также могут стать одним из основных источников финансирования бизнеса в нужный момент. Важно лишь:

  • определиться с методом амортизации;
  • продумать особенности переоценки основных средств;
  • учесть капремонт, модернизацию;
  • выбрать период полезного использования актива.

Преимущество амортизации в том, что при любых условиях этот фонд остаётся в распоряжении компании и может быть ею использован. Более того, если всё просчитано правильно, предприятие может рефинансировать свыше 75% основных фондов за счёт таких отчислений. А в отдельных случаях амортизационная политика может и вовсе обеспечить запас средств, превышающих затраты по инвестированию (эффект Ломана-Рухти).

3. Доходы от собственности

Это денежные средства, которые получает собственник актива за передачу его в распоряжение кому-либо. В качестве актива может выступать имущество (тогда предприятие зарабатывает на сдаче его в аренду или в доверительное управление), процент на остаток денежных средств на счету.

4. Доходы предстоящих периодов

Этот источник финансирования бизнеса доступен не всем. Он представляет собой суммы, полученные в отчётном периоде, однако касающиеся предстоящих периодов. Чаще всего это целевое финансирование из бюджета государства или коммерческих структур, безвозмездные поступления, предоплата и т. д.

5. Резервы под будущие расходы

Формируются, чтобы снизить нагрузку на предприятие, в определённые периоды. Так, из резервов могут впоследствии перечисляться средства на:

  • вознаграждения за выслугу лет;
  • оплату отпусков, в том числе неиспользованных;
  • затраты на запуск производства, если предприятие работает сезонно;
  • выполнение обязательств, появившихся из-за реструктуризации, ликвидации организации;
  • обслуживание оборудования и т. д.

К слову, такие резервы могут использоваться в качестве одного из основных источников финансирования бизнеса, если есть план по управлению ими. В этом случае сформируется остаток, который можно будет расходовать по своему усмотрению.

Правда, по закону суммы на резервы ограничены. К тому же в случае их формирования усиливается контроль со стороны проверяющих служб.

Внешние источники

Внешние источники финансирования

При таком варианте финансирования привлекаются деньги извне. Например, это могут быть деньги учредителей, инвесторов, государства, кредитных учреждений и т. д. То есть, в зависимости от происхождения, ресурсы также подразделяются на несколько видов.

1. Банковский кредит

Этот вариант как один из основных источников финансирования бизнеса известен обычно ещё с курса обществознания. Кредитует предприятие банк, выдавая средства на оговорённый период на условиях возвратности и выплаты процента.

Выгоды варианта очевидны:

  • средства можно получить на любые цели;
  • условия их использования прозрачны;
  • компаниям, которые находятся на хорошем счету в банке, могут предложить более выгодные условия кредитования.

Из недостатков — необходимость предоставить банку гарантии, чтобы он одобрил кредит, а затем регулярно оплачивать проценты за пользование.

К слову, кредиты также бывают разными: краткосрочными (на период до 1 года) и долгосрочными (на больший срок). Кроме того, эксперты выделяют:

  • ипотечные займы — это ипотека для юрлиц, которую те берут на инвестиционные цели (например, приобретение коммерческих площадей), такой кредит популярен среди представителей МСБ, так как, по сути, позволяет им заменить арендный платёж на ипотечный;
  • торговый кредит, товарный — сводится к передаче клиенту товара или услуги в собственность с отсрочкой платежа, при этом кредитование может осуществляться без процентов, а кредитором может выступать как кредитное учреждение, так и юр. лицо.; товарный кредит является одним из видов коммерческого и, в свою очередь, подразделяется на другие виды кредитования: отсрочка, консигнация, вексель.

2. Заёмные средства

Этим термином называются деньги, полученные компанией от сторонних лиц на определённый срок. В отличие от кредитных, которые выдаются кредитным учреждением (имеющим лицензию ЦБ РФ), заёмные средства могут поступить от физического или юридического лица. При этом оформляется договор или долговая бумага (вексель, облигация).

3. Лизинг

Источник, предусматривающий долгосрочную аренду транспорта или оборудования с возможностью выкупа. Выбирая этот вариант, собственник бизнеса обращается в лизинговую компанию, которой принадлежит нужное ему имущество, и оформляет лизинговый договор с указанием стоимости имущества, вознаграждения за лизинг. Это выгоднее кредита, поскольку:

  • не требуется залог (им фактически выступает само имущество);
  • предоставляется длительная рассрочка, размеры обязательных выплат уменьшаются;
  • становится возможной ускоренная амортизация, благодаря которой уменьшается налоговая нагрузка.

В то же время у лизинговой сделки есть недостатки, из-за которых не все готовы использовать её в качестве основного источника финансирования бизнеса. Прежде всего, это ограничения по эксплуатации оборудования, предусмотренные договором, реже — риск смены лизингодателя (если у лизинговой компании возникнут проблемы, и предмет лизинга перейдёт к кредиторам).

4. Инвестиции

Представляют собой вложение ресурсов ради получения прибыли. Не стоит путать инвестирование с финансированием. Последнее сводится к выделению денег на определённые цели. Но если цель — заработать, то это уже инвестирование.

Выбирая такой источник финансирования, компания должна быть готова к возможным проверкам со стороны инвестора (due diligence), а может, и к изменениям. Инвестор вправе настаивать на смене структуры компании, чтобы сделать её более прозрачной, стандартов финансовой отчётности (переход на международные) и т. д.

Считается, что доходность инвестиций должна быть выше чистой прибыли, полученной от хранения денег в банке. Это одно из условий, обеспечивающих эффективность инвестирования. Есть и другие:

  • важно выбирать лишь рентабельные проекты;
  • следует убедиться, что рентабельность превосходит темпы инфляции.

Инвестиции бывают краткосрочными (на период до 12 мес.), среднесрочными (от 12 до 36 мес.), долгосрочными (от 3 лет).

Инвестиции

5. Эмиссия ценных бумаг

Источником финансирования бизнеса могут стать и ценные бумаги (ЦБ). Это документы, закрепляющие за их собственником какие-то имущественные, обязательственные права (акции, облигации и т. д.). Эмиссией же называют определённую законодательно последовательность действий, при которой размещаются эти ЦБ. То есть, по сути, это выпуск новых акций. Размещаться те могут по открытой подписке (широкий круг инвесторов) либо закрытой (когда он ограничивается).

Первичное размещение ЦБ (IPO) осуществляется поэтапно:

  1. продумывается стратегия размещения, проводится аудит финотчётности за последние 36–48 мес., внедряются стандарты МСФО;
  2. определяются параметры IPO, осуществляется независимая оценка бизнеса;
  3. готовится и регистрируется проспект ЦБ, о нём информируют инвесторов;
  4. непосредственно выполняется размещение (фирма допускается на биржу).

Такой способ финансирования выгоден по нескольким причинам:

  • он повышает статус компании как заёмщика, формирует её деловую репутацию;
  • не предполагает обязательных жёстко оговорённых выплат;
  • не предусматривает фиксированной даты погашения (это стабильный капитал);
  • способствует увеличению капитализации предприятия;
  • даёт возможность владельцам выйти из бизнеса.

5. Госсредства (субсидии)

Пожалуй, один из самых предпочтительных вариантов. Деньги перечисляются из госбюджета, причём бесплатно и безвозвратно. Правда, после получения о сумме придётся отчитаться, поскольку зачастую это целевая помощь (на оплату аренды, покупку оборудования, материалов и т. д.).

6. Совместный бизнес

Компания, испытывающая дефицит средств, может привлечь партнёров с похожими проблемами. Работая вместе, предприятия смогут увеличить свои ресурсы за счёт эффекта масштаба. В этом случае сокращается себестоимость продукта, а объёмы производства увеличиваются. Впоследствии это позволяет установить на товар более привлекательную для потребителя цену, тем самым увеличив свою долю на рынке.

Другие источники финансирования бизнеса

  • Раньше ИП можно было преобразовывать в товарищество, а затем товарищество — в ЗАО. Это позволяло использовать общее имущество, ресурсы. Но в 2014 г. ЗАО упразднили.
  • Использование средств разных фондов для поддержки МБ.
  • Безвозмездное финансирование. В этом случае деньги выдаются в виде субсидий или грантов (правительственных, президентских, грантов каких-либо фондов и др.). По сути, это финансовая помощь, за которую потом нужно будет отчитываться.
  • Средства страховых фондов. Деятельность последних позволяет накапливать большие и временно свободные суммы денег, которые могут использоваться для финансирования компаний.

Выводы

Существует множество источников, из которых бизнес может брать деньги. Главное — анализировать преимущества и недостатки каждого в каждом отдельном случае, чтобы не упустить наиболее выгодные, и, разумеется, как можно раньше начать формировать денежные резервы компании, чтобы чувствовать себя уверенно в любых условиях.

Основатели Business Booster
Статьи по теме
Close
Получить план
Пошаговый план выхода из операционки
Получите пошаговый план выхода из операционки прямо в свой WhatsApp