Финансовая политика компании

Термин «финансовая политика компании» объединяет комплекс методов управления денежными ресурсами и мероприятий, направленных на формирование, а затем рациональное расходование финансовых запасов. Принятая на предприятии концепция управления внутренними или внешними финансовыми взаимоотношениями должна соответствовать Уставу и характеру стратегических задач организации. Объёмное понятие ФПК складывается из множества подсистемных компонентов: налоговая, ценовая, амортизационная, бюджетная и другие виды деятельности.

Ключевыми целями установления финансовой политики компании и механизма управления являются стремление к лидерству на рынке; обеспечение выживаемости фирмы; рост прибылей с параллельной минимизацией убытков; меры по предотвращению угрозы банкротства.

Объектом ФПК является деятельность организации, осуществляемая на основе хозяйственной системы, а субъектом — владельцы, учредители организации, финансовые отделы.

Структура управления денежными потоками

Независимо от уровня хозяйствующего субъекта (малый бизнес или госкорпорация) финансовая политика приводится в действие с помощью механизма, имеющего сложную структуру. Финансовый механизм создаётся под индивидуальные нужды субъекта, в него входят все элементы денежных взаимоотношений компании: методики, инструменты, рычаги воздействия, информационное и правовое обеспечение.

Методы

Под финансовыми методами принято понимать способы воздействия на процессы бизнес-деятельности с помощью денежных отношений. Финансовые функции в производственном процессе неразрывно связаны с коммерческой составляющей, поэтому методология управления финансами разделяется на два направления: управление потоками ресурсов и коммерческие (рыночные) отношения.

К финансовым методам относят такие процессы и мероприятия, как:

  • прогнозирование;
  • планирование;
  • учёт;
  • аналитика;
  • контроль;
  • регулирование денежных взаимоотношений (которые могут быть как внешними — между предприятием и партнёрами, так и внутренними — между подразделениями).

Результативность финансовых методов выражается в накоплении и использовании денежных запасов (фондов). Например, аналитическая деятельность позволяет получить объективную картину соотношения прибыли и убытков, а следовательно, даёт возможность оптимально перераспределить финансирование отдельных направлений деятельности: простимулировать перспективные бизнес-процессы, сократив «содержание» убыточных линий.

Инструменты

Инструментами финансового менеджмента называют договорные отношения (контракты), в результате заключения которых у одной стороны появляется тот или иной финансовый актив, а у другой — обязательства, связанные с движением капитала.

В свою очередь, активы выражаются непосредственно в поступлении денежных средств или в возникновении права требовать их уплаты (в отдельных случаях актив подразумевает обмен выгодными инструментами). Другими словами, финансовый актив — это то, что компания сможет обменять либо на деньги, либо на другой объект, который проще и выгоднее обменять на деньги, чем свой. Так, договор, по которому требования одной из сторон удовлетворяются другой стороной с помощью поставки услуг, не считается финансовым активом.

Обязательства же, образованные в результате заключения соглашения (возникновения финансового инструмента), подразумевают оплату либо деньгами, либо активами, которые можно обменять на деньги. Пример финансовых обязательств — задолженность по договору займа. Не имея возможности оплатить долг, заёмщик может рассчитаться, к примеру, транспортными средствами, которые кредитор продаст и покроет свои убытки.

Среди инструментов финансовой политики компании различают кредитные, депозитные, инвестиционные, страховые, платёжные и прочие договорные отношения.

Правовое обеспечение

Организационно-правовое обеспечение управления финансами основывается на требованиях действующего свода законов, регулирующего предпринимательскую деятельность. Финансово-правовые законы (указы, распоряжения) регулируют все аспекты финансовой деятельности (налоговые обязательства, процедура банкротства и т. д.), носят императивный характер и определяют объём полномочий и обязанностей участников финансовых взаимоотношений.

Нормативное обеспечение механизма финансовой политики выражается в создании инструкций, указаний, тарифов, ставок, нормативов.

Информационно-методическое обеспечение

Информационное обслуживание финансового отдела предприятия заключается в сборе подробной, актуальной, достоверной информации, которая выражается в системе показателей экономических, производственных и иных бизнес-процессов компании. Чем больше капитал, которым оперирует предприятие, тем более высокое значение приобретает качество сбора и обработки информации. Для проведения эффективных управленческих решений собственник должен иметь как можно более полные сведения по двум направлениям:

  • имущественное положение компании (выражается через бухгалтерскую отчётность);
  • динамика условий внешней среды (аккумулируется в статистических данных).

Классификация форм финансовой политики компании

Классификация форм финансовой политики компании

Говоря о финансовой политике, нужно различать три основных стиля управления.

  1. Агрессивному типу свойственен высокий уровень рисков: проводя агрессивную политику, руководители отдают предпочтение высокодоходным проектам, не считаясь с вероятностью возникновения убытков, поскольку ориентируются на скорейшее получение максимально высоких результатов. Характерные черты агрессивного стиля управления: установление цен ниже среднерыночного уровня с целью стимулирования продаж; финансирование имеющихся активов осуществляется за счёт новых обязательств (например, кредитов); поддержание больших складских запасов; снисходительное отношение к существенным отсрочкам платежей клиентов.
  2. Умеренная модель ориентируется на соотношение средних рисков и результатов. Руководство отказывается от высокодоходных вложений, если они сопровождаются значительными угрозами стабильности предприятия, предпочитая сохранять компромисс между ростом доходов и сохранением ликвидности.
  3. Консервативная политика стремится к минимизации финансовых угроз: руководящий орган старается избегать малейших рисков, жертвуя доходностью ради безопасности достигнутого положения. Характерные признаки: формирование ценовой политики компании основывается на среднерыночных показателях; поддерживаются минимальные складские остатки; реализация активов осуществляется исключительно благодаря собственным источникам, избегая вливания в оборот заёмных денег.

Стратегия и тактика финансовой политики бизнес-проекта

Принято считать, что стратегия всегда носит долгосрочный, а тактика — краткосрочный характер. На самом деле в сфере экономики всё относительно: сроки могут меняться в зависимости от уровня стабильности рынка. Если сиюминутная внешняя обстановка не располагает к осуществлению определённых тактических задач, их финансирование может быть сокращено до лучших времён. Таким образом, на практике решение тактической задачи может иметь более длительный период, чем реализация какой-либо из стратегических целей.

Отличительной особенностью стратегической финансовой политики следует считать глобальный характер целей и критериев, направленных на улучшение основных показателей предприятия.

Стратегическая политика управления складывается из таких элементов, как:

  • прогноз и финансовое планирование;
  • описание денежного состояния организации при наступлении тех или иных обстоятельств, например, изменении политики продаж компании (моделирование);
  • проработка альтернативных планов развития на случай возникновения незапланированных рыночных условий;
  • определение результативных приёмов управления рисками.

Финансовой тактикой называют приёмы, методы, действия, направленные на завершение текущего этапа стратегического плана.

Долгосрочный финансовый менеджмент

Долгосрочный финансовый менеджмент

Пролонгированное финансовое управление включает в сферу своего действия полный жизненный цикл компании (или одного из проектов), начиная с запуска бизнес-процесса и заканчивая перенаправлением финансов на более рентабельные участки. Через методики долгосрочной финансовой политики реализуется финансовая стратегия — важнейший компонент базовой стратегии компании, который даёт материал для развития всех остальных направлений деятельности организации.

Поскольку долгосрочная финансовая политика является полноценной частью общекорпоративного финансового управления, она включает налоговое, бюджетное, кредитное, инвестиционное и другие направления.

При разработке долгосрочного финплана необходимо предусматривать решение комплекса задач:

  • оптимизация путей перераспределения капитала;
  • обеспечение финансовой стабильности компании;
  • максимизация доходов;
  • повышение ликвидности организации;
  • внедрение новых рыночных инструментов для привлечения средств (ссуды, ценные бумаги, лизинг).

Стратегическая или долгосрочная схема управления финансами складывается из комплекса краткосрочных планов, этапов, решений.

Краткосрочные финансовые концепции

Краткосрочной политикой называют финансовые мероприятия, реализация которых рассчитана на период не более двенадцати месяцев. Система краткосрочных решений реализуется через такие разделы деятельности, как бухгалтерский учёт, менеджмент различных направлений деятельности, система статистик.

Этапы планирования:

  • анализ сложившегося положения компании на основе бухгалтерских отчётов;
  • разработка фундаментальных прогнозных документов;
  • составление оперативных планов, учитывающих текущие мероприятия;
  • осуществление запланированной коммерческой, финансовой и иных видов деятельности;
  • контроль за процессами, динамикой денежных потоков;
  • оценка рациональности распределения финансов;
  • определение степени соответствия конечных показателей периода запланированному уровню.

Ключевая задача планирования в рамках КФП — это качественное, непрерывное обеспечение оперативной деятельности предприятия финансовыми ресурсами.

Основная цель краткосрочного планирования подразделяется на множество частных вопросов:

  • определение стиля управления оборотными средствами;
  • использование высвободившихся финансов;
  • решения относительно привлечения заёмных денег;
  • контроль за денежными потоками по кредитам.

Процесс разработки ФПК

Процесс разработки ФПК

Отличительные черты стиля и механики финансового менеджмента зависят от индивидуальных целей отдельного предприятия, которые формируются под влиянием двух факторов: стремлений руководителя и условий нестабильной экономической обстановки.

При разработке финансовой политики необходимо учитывать ключевые аспекты повышения или сохранения уровня рентабельности:

  • сдвиг пропорциональности между заёмными и собственными ресурсами в пользу последних;
  • выявление не задействованных ранее резервов повышения доходов от реализации типичных операций;
  • снижение себестоимости продукции (например, за счёт внедрения новых технологических процессов или оборудования);
  • повышение эффективности использования финансовых фондов;
  • оптимизация политики продаж компании (возможно, по образцу сильнейшего конкурента).

При планировании финансовой политики, нацеленной на реализацию экономических интересов компании, руководство сталкивается с необходимостью балансировать между двумя ключевыми факторами: необходимость сохранения платёжеспособности организации и потребность расходов на реализацию запланированных мероприятий.

Рассмотрим основные направления выстраивания ФПК.

  1. Анализ финансовых и экономических факторов. Источниками данных для глубокого, всестороннего анализа являются бухгалтерская документация, отчёты о прибыли и финансовых потерях, графики движения финансовых потоков. Изучая анализируемый период, специалисты оперируют такими понятиями, как «коэффициенты задолженностей», «текущая ликвидность», «рентабельность оборотного капитала».
  2. Налоговая и учётная политика. Определение системы учётной политики включает выбор методик расчёта и списания производственных материалов, формирования ремонтных фондов, принципов применения формул расчёта амортизации оборудования. Целью разработки налоговой политики является снижение налоговой нагрузки, оптимизация системы учёта обязательных отчислений, формирование удобного календаря платежей.
  3. Стиль управления кредитным направлением. Кредитная политика может включать в себя не только финансовые ссуды, но и отношения с заказчиками и поставщиками: тогда кредит выражается в задолженности за поступивший товар или предоставленных отсрочках платежа за отгруженную продукцию. Основной задачей кредитной политики является поддержание достаточного уровня собственных оборотных средств.
  4. Управление издержками подразумевает проведение различных мероприятий: внедрение технологий, инструментов, позволяющих экономно расходовать исходное сырьё; упрощение бизнес-процессов; совершенствование нормативной базы; сдача в аренду или лизинг неиспользуемого имущества; привлечение квалифицированного персонала.
  5. Дивидендная политика «отвечает» за повышение рыночной стоимости предприятия, которая выражается в размере капитализируемой части прибыли (проще говоря, в уровне доходов владельцев и вкладчиков). В контексте финансового управления дивидендная политика решает вопрос о том, какая часть прибыли будет выплачиваться собственникам, а какая — вновь инвестироваться в развитие организации.
  6. Управление рисками. Внедрение риск-менеджмента требует от специалистов наличия опережающего мышления (умения предугадывать рыночные угрозы) и способности быстро, эффективно реагировать на изменения окружающей среды. В список управляемых финансовых рисков следует включать прогнозируемые, поддающиеся корректировке риски, а те угрозы, которые можно отнести к категории форс-мажоров, разумнее застраховать (например, внезапное банкротство партнёра и связанное с этим отсутствие платежей по договорам).
  7. Оборотные средства. Оборотный капитал — это деньги, которые направляются на реализацию основной деятельности компании: закупку сырья, затраты на производство, доставку, предпродажную подготовку. Оборотные средства монетизируются в виде выручки и вновь распределяются по фондам компании. Целью политики управления оборотными средствами является закрепление оптимального уровня циркулирующих финансов, поскольку недостаток финансирования производства и избыток оборотных активов одинаково вредны для экономики организации.
  8. Внеоборотные активы — это основные средства предприятия: инструменты, площади, транспорт. Финансовая политика должна учитывать расходы на обновление, ремонтные работы, модернизацию основных средств, а также поступления от сдачи объектов в аренду или их продажу.
  9. Ценовая политика компании — это важнейший компонент финансовой идеологии предприятия, поскольку финансирование деятельности предприятия зависит в основном от выручки. А уровень выручки формируется под влиянием выбранного стиля установления цен. Руководство может определять цену на товар или услугу, исходя из различных задач: стимулирование продаж (тогда стоимость уменьшается), закрепление на новом рыночном сегменте, быстрое накопление финансов (продажи сопровождаются бонусами, подарками, дополнительным сервисом). Пример: ценовая политика компании скоррелирована с необходимостью наращивания клиентской базы — цены заморожены на уровне прошлого периода, менеджеры предлагают большие скидки. Следовательно, на текущий момент финансовый менеджмент должен рассчитывать на слабые денежные поступления.

Финансовая служба предприятия

Финансовая служба предприятия

Ещё несколько лет назад во многих компаниях финансовым директором называли переквалифицировавшегося главного бухгалтера, который занимался в основном решением вопросов хозяйственного финансирования. Сегодня задачи финансовой службы стали настолько разнообразными, что уже ни один менеджер не перепутает её с отделом бухгалтерии.

Осуществление функционала финансовой службы требует создания тесных взаимосвязей со всеми структурами компании:

  • из бухгалтерии в финансовый отдел поступает информация о наличии дебиторской и кредиторской задолженностях, объёмах расходов; на их основе формируется платёжный календарь и другие финансовые планы;
  • отдел маркетинга направляет отчёты о графике сбыта продукции, оценке конкурентоспособности; используя эти данные, служба финансов анализирует издержки процесса сбыта, даёт оценку обоснованности установленных цен;
  • ФС вправе требовать от всех подразделений организации совершать действия, необходимые для оптимизации финансовых потоков.

Заключение

Сущность индивидуальной финансовой политики того или иного предприятия выражается через комплекс поставленных целей, а также средств, с помощью которых эти цели осуществляются. Реализация финансовой концепции — это всегда компромисс между задачами, потребностями фирмы и реальными возможностями, сформированными внешней рыночной средой.

Если рассматривать роль финансовой политики в управленческом процессе, то можно сказать, что финансовая стратегия определяет, куда, к каким достижениям движется организация, а финансовая политика объясняет, каким образом, какими методами, конкретными действиями мы собираемся достигнуть поставленных целей.

То есть не будет преувеличением заявить, что финансовая философия появляется даже раньше стратегии: молодая, малочисленная компания может не иметь миссии, идеологии, стратегических целей, тогда как оригинальная концепция распределения денежных потоков формируется ещё на этапе регистрации юридического лица.

Основатели Business Booster
Close