Анализ финансовой устойчивости предприятия

В условиях современного рынка особенно важно регулярно проводить анализ финансовой устойчивости предприятия. Дело в том, что он даёт возможность объективно оценить наличие свободных средств, ресурсов, а вместе с тем и состояние дел, а также спланировать дальнейшую работу.

Понятие финансовой устойчивости предприятия и её анализа

Понятие может рассматриваться как в широком, так и в узком смыслах. В широком оно иллюстрирует такое финансовое состояние, при котором фирма продолжает функционировать, расти, несмотря на ситуацию на рынке. То есть работа финансируется из собственных источников, что обеспечивает платёжеспособность, стабильность компании.

В узком смысле речь идёт об определённых соотношениях ключевых ресурсов (собственного, заёмного капитала и пр.), за счёт которых и гарантируется эта платёжеспособность, ликвидность.

К слову, на практике предприятие признают финансово устойчивым, если по итогам анализа показателей выяснится, что уже длительное время его доходы сильно превышают расходы. Более того, объёмы производства постоянно наращиваются, ассортимент товаров растёт, и при этом все они пользуются спросом. Наконец, деньги есть на счетах предприятия и в кассе, что говорит о том, что заказы стабильно оплачиваются (нет дебиторской задолженности).

Стоит также отметить, что на финансовую устойчивость влияет целый ряд факторов:

  • качество продукции, которая производится (чем оно лучше, чем сильнее пользуется спросом, тем больший доход);
  • уровень зависимости от кредиторов (надо ли говорить о том, что важен собственный капитал);
  • состояние счетов (неплатёжеспособные дебиторы отрицательно влияют на положение дел в компании);
  • объём издержек, их соотношение с доходами;
  • объём резервного капитала;
  • соотношение между внеоборотными и оборотными активами;
  • эффективность принятых управленческих решений;
  • положение на рынке и пр.

Именно поэтому анализ финансовой устойчивости организации необходимо проводить регулярно, ведь показатели, которые при этом берутся во внимание, постоянно меняются. Разумеется, данные для расчётов получают из бухгалтерской отчётности.

Основные показатели

Если производить анализ финансовой устойчивости организации кратко, достаточно посмотреть на источники финансирования и, в частности, на долю заёмных средств. Как правило, если она превышает половину всех средств фирмы, это не очень хорошо. Надо стараться как можно быстрее увеличить прибыль, чтобы в случае возникновения кризисных ситуаций, компания могла продолжать выполнять свои обязательства и не обанкротилась.

Помимо соотношения заёмных и собственных средств, индикаторами финансовой устойчивости предприятия может выступать ликвидность.

Но есть и другие показатели.

ПоказательЧто показываетКак рассчитываетсяНорма
Коэффициент автономииИллюстрирует вес собственного капитала (СК) во всей доле активов (А). То есть показывает, что останется после выплаты всех платежей по обязательствам.К = СК / А0,5–0,7

Чем выше показатель, тем лучше, тем стабильнее финансовое состояние предприятия. В то же время рассматривать этот коэффициент нужно в динамике. Если она улучшается, говорят о положительном тренде. Если показатель низкий, но у предприятия много имущества в собственности, заёмные средства могут быть им покрыты.

Финансовой зависимостиЭтот показатель финансовой устойчивости отображает вес заёмных средств в сумме активов. По нему судят о продолжительности периода устойчивости для компании.К = Обязательства / Активы0,5–0,7

Если ниже нормы, говорят об отказе от привлечения заёмного капитала и, как результат, упущенных возможностях, которые он даёт. Если выше — о зависимости от кредиторов.

Обеспеченности запасовПоказывает, насколько материальные запасы компании покрываются её собственными оборотными средствами (СОС).К = СОС / ЗОт 0,5

Если меньше, значит, все ресурсы вложены во внеоборотные активы, что отрицательно влияет на финансовое положение.

Покрытия активовПоказывает, может ли организация выплатить свои долги за счёт своих активов, и если «да», то какая часть из активов на это потратится.К = (А – нематериальные А) – (Краткосрочные обязательства – краткосрочные займы) / Обязательства1,5–2,

в зависимости от того, чем занимается компания.

Финансовый левериджКоэффициент финансовой устойчивости предприятия, который иллюстрирует соотношение собственных и заёмных средствК = О (обязательства) / СК1, хотя в отдельных случаях допустимо 2 и более (например, для крупных публичных компаний).

Однако, чем выше показатель, тем выше зависимость компании и тем сложнее ей привлечь дополнительные кредитные средства.

Манёвренности СКПоказывает отношение СОС к общей доле СК. То есть позволяет понять, какая часть собственных ресурсов может быть направлена на финансирование оборотных активов.К = СОС / СКОт 0,1 и выше

Если ниже нормы, значит, все ресурсы направлены на финансирование внеоборотных активов, а на оборотные ничего не остаётся (нужно привлекать для этого кредитные средства).

Обеспеченности СОСПоказывает объём средств, за счёт которых можно покрыть долги.К = ОА / ВБОценивается в динамике. Если есть рост, есть и положительный тренд.

Кроме того, к основным показателям финансовой устойчивости организации относятся: коэффициент манёвренности СОС, финансовой независимости и пр.

Цели и задачи анализа

Прежде всего, оценка финансовой устойчивости предприятии производится для того, чтобы удостовериться, что ресурсы есть и они грамотно распределяются. Более того, анализ позволяет убедиться в том, что финансовое состояние соответствует требованиям рынка и потребностям самой организации, то есть у неё есть всё для того, чтобы функционировать, развиваться, оставаться привлекательной для кредиторов и инвесторов и т. д.

Интересно, что понимание принципов анализа финансовой устойчивости и платёжеспособности важно для собственника фирмы ещё по одной причине: благодаря этому он может оценивать положение дел в компаниях потенциальных контрагентов.

Задачи:

  • своевременное диагностирование и объективная оценка финансового состояния предприятия;
  • поиск резервов для улучшения ситуации;
  • планирование конкретных мероприятий, которые позволят эффективнее использовать ресурсы, чтобы укрепить своё положение (например, может корректироваться стратегия, если анализ показателей финансовой устойчивости организации показал отрицательную динамику);
  • прогнозирование будущих финансовых показателей и моделей финансового состояния, которые возникнут при тех или иных вариантах использования ресурсов.

Более того, по результатам анализа можно оценивать имущественное состояние фирмы, видеть её потенциал, а также обосновывать потребности в инвестициях, займах.

Методы анализа

Выделяют 6 методов анализа финансовой устойчивости.

  • Горизонтальный анализ. Предполагает сравнение показателей, полученных за разные временные периоды, и, как результат, отслеживание тенденции, положительной или отрицательной. При этом сопоставляют как абсолютное выражение цифр, так и процентное.
  • Вертикальный. Показывает структуру каждого итогового показателя, а также то, как он влияет на результат в целом. По результатам его проведения судят о доли оборотных активов, дебиторской задолженности, обязательств и т. д. Наконец, вертикальный анализ характеризует объём выручки от продажи товаров, процент валовой прибыли, объём расходов, понесённых в отчётный период.
  • Трендовый. Предполагает сопоставление данных с теми, что были получены за предыдущие периоды и выявление тренда (тенденции).
  • Метод финансовых коэффициентов. Сводится к анализу платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия через оценку коэффициентов, а именно: ликвидности (текущей, быстрой), рентабельности, операционной эффективности, движения денежных средств.
  • Сравнительный. Предполагает сводку показателей отчётности по разным подразделениям, цехам, а также их сравнение со среднеотраслевыми цифрами. Более того, в рамках такого анализа будут сравниваться фактические показатели с ожидаемыми, с нормативными, с показателями других предприятий.
  • Факторный. Сводится к построению цепочки показателей, по которым оценивается финансовое состояние в компании. При этом СК может разделяться на составные части, каждая из которых будет влиять определённым образом на результат. По итогам анализируют динамику изменения финансового состояния.

Информационная база для анализа

Анализ финансовой устойчивости предприятия производится по данным бухгалтерской отчётности. Чтобы рассчитать показатели, используют цифры из:

  • баланса (в нём содержится информация по активам и пассивам на отчётную дату);
  • приложения к нему (оно показывает, как обстоят дела с нематериальными активами, основными средствами, вложениями в материальные ценности);
  • отчёта о прибылях и убытках (с его помощью анализируют прибыль: как формируется, как используется);
  • отчёта об изменениях капитала (по нему можно оценить состояние уставного, резервного капитала, нераспределённой прибыли);
  • отчёта о движении денежных средств (по нему можно отслеживать данные о поступлениях и расходовании денег);
  • отчёта о целевом использовании полученных средств (он отражает остаток средств на начало и на конец года).

Этапы анализа

Поскольку анализ финансовой устойчивости ориентирован на оценку положения дел в компании, выполняя его, прежде всего, смотрят на абсолютные и относительные показатели. Абсолютные выражены в валюте финотчётности, относительные — в долях либо процентном соотношении (их ещё называют коэффициентами финансовой устойчивости).

Следующий этап — разделение факторов по значимости, а также оценивание того, как они влияют на финансовую устойчивость предприятия. К слову, факторы делятся на внутренние и внешние. Внешние сводятся к среде, в которой вынуждено функционировать предприятие, то есть, по сути, руководство влиять на них не может, а должно просто приспосабливаться к ним.

Внутренние факторы, как правило, контролируются, поскольку к ним относятся состав изготавливаемой продукции, состояние имущества, объём и структура резервов и пр.

Наконец, заключительный этап — принятие управленческого решения, которое позволит повысить финансовую устойчивость и платёжеспособность.

Выводы

Анализ финансовой устойчивости крайне важен для предприятия, поскольку он позволяет вовремя замечать нехватку ресурсов и своевременно реагировать на ситуацию, корректируя стратегию, долгосрочные, краткосрочные планы и т. д. Однако стоит отметить, что, для того чтобы результаты такого анализа не стали неприятным сюрпризом, следует уделять должное внимание финансовому планированию.

Иными словами, важно создать систему, в рамках которой каждый член команды будет принимать решения относительно управления деньгами в зоне своей ответственности. С одной стороны, это позволит ему хорошо выполнять свою работу (если это рекламщик, он будет иметь возможность заказывать рекламу). С другой стороны, появится ответственность за грамотное распределение средств (где-то исключатся бездумные траты, где-то — отложатся необязательные расходы и т. д.).

Ещё один важный момент — грамотное распределение средств самим собственником компании и выделение денег на обязательные статьи. Среди них: отчисления учредителям за инвестиции, деньги на продвижение, заработные платы, увеличение оборотных средств и, наконец, резервы компании. Как показывает практика, на последнюю статью достаточно выделять всего 3–5% от маржи за неделю, но именно та сумма, которая благодаря этому появится, как минимум обеспечит подушку безопасности, а как максимум — повысит устойчивость компании.

Основатели Business Booster
Статьи по теме
Close